ഇന്ത്യൻ രൂപയുടെ മൂല്യത്തിൽ ഉണ്ടാകുന്ന അമിത ചാഞ്ചാട്ടം നിയന്ത്രിക്കാൻ റിസർവ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യ കൂടുതൽ നടപടികൾ സ്വീകരിച്ചേക്കുമെന്ന് കേന്ദ്ര ധനമന്ത്രി നിർമല സീതാരാമൻ. ആഗോള സാമ്പത്തിക സാഹചര്യങ്ങളും വിദേശ വിപണികളിലെ സമ്മർദങ്ങളും രൂപയുടെ മൂല്യത്തെ ബാധിക്കുന്ന പശ്ചാത്തലത്തിലാണ് ഈ നീക്കം.
കഴിഞ്ഞ ദിവസങ്ങളിൽ രൂപയുടെ മൂല്യം ഡോളറിനെതിരെ റെക്കോർഡ് താഴ്ചയ്ക്കടുത്തെത്തിയതിനെത്തുടർന്ന് ആർബിഐ വിദേശനാണ്യ വിപണിയിൽ ഇടപെടുകയും ഡോളറിന്റെ ആവശ്യകത കുറയ്ക്കാൻ പുതിയ നിയന്ത്രണങ്ങൾ ഏർപ്പെടുത്തുകയും ചെയ്തു.
രൂപയുടെ മൂല്യം ഡോളറിനെതിരെ കുറയുമ്പോൾ രാജ്യത്തിന്റെ ഇറക്കുമതി ചെലവുകൾ വർധിക്കാനുള്ള സാധ്യതയുണ്ട്.
ഇന്ത്യ വലിയ അളവിൽ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിദേശത്തുനിന്ന് ഇറക്കുമതി ചെയ്യുന്ന രാജ്യമായതിനാൽ രൂപയുടെ മൂല്യത്തിലെ ഇടിവ് എണ്ണ ഇറക്കുമതിയുടെ ചെലവിൽ പ്രതിഫലിക്കാം. ഇതിലൂടെ ഇന്ധനവില, ഗതാഗതച്ചെലവ്, ഉൽപ്പാദനച്ചെലവ് എന്നിവയിൽ സമ്മർദം ഉണ്ടാകാനും സാധ്യതയുണ്ട്.
അന്താരാഷ്ട്ര വിപണിയിൽ യുഎസ് ഡോളറിന് ലഭിക്കുന്ന ശക്തി ഇന്ത്യൻ രൂപയുടെ മൂല്യത്തെ നേരിട്ട് സ്വാധീനിക്കുന്ന ഘടകങ്ങളിലൊന്നാണ്. ആഗോള അനിശ്ചിതത്വങ്ങൾ വർധിക്കുമ്പോൾ നിക്ഷേപകർ ഡോളർ പോലുള്ള ആസ്തികളിലേക്ക് കൂടുതൽ തിരിയുന്നത് മറ്റ് കറൻസികൾക്ക് സമ്മർദമുണ്ടാക്കാം.
ഇതിനുപുറമേ, വിദേശ നിക്ഷേപകർ ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ നിന്ന് പണം പിൻവലിക്കുമ്പോൾ ഡോളറിനുള്ള ആവശ്യം ഉയരാം. ഇറക്കുമതിക്കായി ഇന്ത്യൻ കമ്പനികൾക്ക് കൂടുതൽ ഡോളർ ആവശ്യമായി വരുന്നതും രൂപയുടെ മൂല്യത്തെ ബാധിച്ചേക്കാം. ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില ഉയരുന്നതും രാജ്യത്തിന്റെ വിദേശനാണ്യ ആവശ്യകത വർധിപ്പിക്കുന്ന ഘടകമാണ്.
വിദേശനാണ്യ വിപണിയിൽ അമിതമായ ചാഞ്ചാട്ടം ഉണ്ടാകുമ്പോൾ റിസർവ് ബാങ്കിന് വിവിധ മാർഗങ്ങളിലൂടെ ഇടപെടാൻ കഴിയും. ആവശ്യമായ സാഹചര്യങ്ങളിൽ ഡോളർ വിൽക്കുകയോ വാങ്ങുകയോ ചെയ്യുന്നതിലൂടെ വിപണിയിലെ പെട്ടെന്നുള്ള മാറ്റങ്ങൾ നിയന്ത്രിക്കാൻ ആർബിഐ ശ്രമിക്കാറുണ്ട്.
വിദേശനാണ്യ ഇടപാടുകളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട നിയന്ത്രണങ്ങൾ, ബാങ്കുകൾക്കുള്ള നിർദേശങ്ങൾ, വിപണിയിലെ ഡോളർ ആവശ്യകത കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതിനുള്ള നടപടികൾ എന്നിവയും പരിഗണിക്കാവുന്നതാണ്. എന്നാൽ ഏത് നടപടിയാണ് സ്വീകരിക്കുന്നത് എന്നത് വിപണിയിലെ സാഹചര്യം, വിദേശനാണ്യ ശേഖരം, പണലഭ്യത തുടങ്ങിയ ഘടകങ്ങളെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും.ഇവിടെ ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട പ്രധാന കാര്യം, രൂപയുടെ മൂല്യം ഒരു നിശ്ചിത നിരക്കിൽ സ്ഥിരമായി നിലനിർത്തുക എന്നതല്ല ആർബിഐയുടെ ലക്ഷ്യം. വിപണിയിലെ ക്രമരഹിതമായ ചാഞ്ചാട്ടം കുറയ്ക്കുകയും വിദേശനാണ്യ വിപണിയുടെ സുഗമമായ പ്രവർത്തനം ഉറപ്പാക്കുകയുമാണ് പ്രധാന ഉദ്ദേശ്യം.
രൂപയുടെ മൂല്യം ഇടിയുമ്പോൾ വിദേശത്തുനിന്ന് ഇറക്കുമതി ചെയ്യുന്ന ഉൽപ്പന്നങ്ങൾക്ക് കൂടുതൽ രൂപ ചെലവഴിക്കേണ്ടിവരാം. ഇലക്ട്രോണിക് ഉപകരണങ്ങൾ, ചില മരുന്നുകളുടെ അസംസ്കൃത വസ്തുക്കൾ, വ്യാവസായിക ഉപകരണങ്ങൾ, ഇന്ധനം എന്നിവയുടെ വിലയിൽ ഇതിന്റെ സ്വാധീനം പ്രതിഫലിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.
ഇറക്കുമതി ചെലവ് ഉയരുന്നത് കമ്പനികളുടെ ഉൽപ്പാദനച്ചെലവിനെയും ബാധിക്കാം. കമ്പനികൾ ഈ അധിക ചെലവ് ഉപഭോക്താക്കളിലേക്ക് കൈമാറുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ ചില ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെയും സേവനങ്ങളുടെയും വില ഉയരാൻ ഇടയുണ്ട്. എന്നാൽ രൂപയുടെ മൂല്യത്തിലെ ഓരോ മാറ്റവും ഉടൻ തന്നെ ചില്ലറവിലയിൽ പ്രതിഫലിക്കണമെന്നില്ല. അന്താരാഷ്ട്ര വില, നികുതികൾ, സർക്കാർ നയങ്ങൾ, കമ്പനികളുടെ ചെലവുകൾ തുടങ്ങിയവയും ഇതിൽ നിർണായകമാണ്.
വിദേശത്ത് ജോലി ചെയ്യുന്ന ഇന്ത്യക്കാർ നാട്ടിലേക്ക് പണം അയയ്ക്കുമ്പോൾ രൂപയുടെ മൂല്യം കുറയുന്നത് ചില സാഹചര്യങ്ങളിൽ അനുകൂലമായേക്കാം. ഒരേ അളവിലുള്ള ഡോളറോ മറ്റ് വിദേശ കറൻസികളോ കൈമാറുമ്പോൾ കൂടുതൽ രൂപ ലഭിക്കാനുള്ള സാധ്യതയുണ്ട്.
എന്നാൽ വിദേശ കറൻസിയുടെ വിനിമയ നിരക്ക്, പണം അയയ്ക്കുന്നതിനുള്ള സേവനച്ചെലവ്, മറ്റ് ഫീസുകൾ എന്നിവയെ ആശ്രയിച്ചായിരിക്കും യഥാർഥ നേട്ടം. അതേസമയം, രൂപയുടെ മൂല്യത്തകർച്ച രാജ്യത്തെ ഇറക്കുമതി ചെലവ് വർധിപ്പിക്കുന്നതിനാൽ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ മറ്റ് മേഖലകളിൽ പ്രതികൂല സ്വാധീനവും ഉണ്ടാകാം.
രൂപയുടെ മൂല്യത്തിലെ മാറ്റങ്ങൾ ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയെയും ബാധിക്കാം. വിദേശ നിക്ഷേപകരുടെ പണമൊഴുക്ക്, കമ്പനികളുടെ ഇറക്കുമതി-കയറ്റുമതി ചെലവുകൾ, ആഗോള സാമ്പത്തിക സാഹചര്യങ്ങൾ എന്നിവ വിപണിയുടെ ദിശ നിർണയിക്കുന്നതിൽ പങ്കുവഹിക്കുന്നു.
ഇറക്കുമതിയെ ആശ്രയിക്കുന്ന കമ്പനികൾക്ക് രൂപയുടെ മൂല്യത്തകർച്ച ചെലവ് വർധിപ്പിച്ചേക്കാം. അതേസമയം, വിദേശത്തേക്ക് ഉൽപ്പന്നങ്ങളും സേവനങ്ങളും കയറ്റുമതി ചെയ്യുന്ന ചില കമ്പനികൾക്ക് വരുമാനത്തിൽ നേട്ടമുണ്ടാകാനും സാധ്യതയുണ്ട്.
രൂപയുടെ മൂല്യത്തിലെ ചാഞ്ചാട്ടം മാത്രം അടിസ്ഥാനമാക്കി ഓഹരി വിപണിയുടെ ഭാവി പ്രവചിക്കാനാവില്ല. കമ്പനികളുടെ സാമ്പത്തിക പ്രകടനം, പലിശനിരക്കുകൾ, ആഗോള വിപണികളുടെ സ്ഥിതി, നിക്ഷേപകരുടെ ആത്മവിശ്വാസം എന്നിവയും പരിഗണിക്കേണ്ടതുണ്ട്.
രൂപയുടെ ഭാവി നീക്കങ്ങളിൽ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില, യുഎസ് ഡോളറിന്റെ ശക്തി, വിദേശ നിക്ഷേപകരുടെ ഇടപാടുകൾ, ഇന്ത്യയുടെ വ്യാപാരക്കമ്മി, ആർബിഐയുടെ നയങ്ങൾ എന്നിവ നിർണായകമാകും. ഈ ഘടകങ്ങളിൽ അനുകൂലമായ മാറ്റങ്ങളുണ്ടായാൽ രൂപയ്ക്ക് പിന്തുണ ലഭിക്കാം. മറിച്ച്, ആഗോള സമ്മർദം തുടരുകയാണെങ്കിൽ ചാഞ്ചാട്ടം നീണ്ടുനിൽക്കാനും സാധ്യതയുണ്ട്.
Content Highlights: RBI to curb rupee volatility amid external pressures, says Finance Minister Sitharaman